Kompania më e madhe e Indisë, Reliance Industries, po përballet me erëra të forta gjeopolitike në biznesin e rafinimit të naftës dhe, sipas raportimeve, edhe në projektet e saj të energjisë së re. Megjithatë, shqetësimi kryesor për konglomeratin nga nafta te telekomunikacioni nuk vjen nga jashtë vendit, por nga ngadalësimi i biznesit të brendshëm të shitjes me pakicë.
Reliance Retail, segmenti i tretë më i madh i grupit, raportoi rritje modeste: të ardhurat u rritën vetëm 8.1% në baza vjetore, ndërsa EBITDA u përmirësua me vetëm 2% në tremujorin e fundit. Këto shifra kanë shtyrë analistët të ulin parashikimet e fitimeve dhe çmimet objektive të aksionit, edhe pse shumica vazhdojnë të rekomandojnë blerjen e tij.
Në takimin vjetor me aksionarët, Isha Ambani, drejtuesja e biznesit të shitjes me pakicë, kishte deklaruar ambicien për një rritje mesatare vjetore mbi 20% në tre vitet e ardhshme. Megjithatë, banka investuese Macquarie Capital e ka hequr Reliance nga lista e saj elitare në Azi, duke theksuar se ngadalësimi i Retail është bërë faktori kyç që ndikon në vlerësimin e përgjithshëm të grupit.
Institucione të tjera financiare kanë ndjekur të njëjtën linjë. Citi uli çmimin objektiv të aksionit në 1,815 rupi (rreth 18.3 euro), ndërsa UBS në 1,790 rupi (afërsisht 18 euro), duke reflektuar pritshmëri më të ulëta për rritjen e sektorit të shitjes me pakicë. Analistët theksojnë se masat stimuluese të qeverisë indiane, përfshirë uljen e taksës GST, nuk kanë prodhuar një ringjallje të njëtrajtshme të konsumit.
Kërkesa është rritur në segmente si ari dhe automjetet, por moda dhe produktet bazë të konsumit kanë mbetur pas. Sipas Bernstein, perspektiva për vitin 2026 mbetet e zymtë, me një rimëkëmbje të ngadaltë dhe pa katalizatorë të fortë afatshkurtër. Edhe konkurrentë si Avenue Supermarkets dhe Trent (Tata Group) kanë raportuar ritme më të ulëta rritjeje.
Ndërkohë, segmentet e tjera të Reliance kanë treguar më shumë rezistencë. Biznesi i rafinimit dhe petrokimisë shënoi rritje 15% të EBITDA-s, pavarësisht reduktimit të naftës ruse pas sanksioneve amerikane ndaj Rosneft dhe Lukoil. Kompania arriti të kompensojë këtë me marzhe më të forta rafinimi.
Sfidat gjeopolitike kanë prekur edhe projektet e energjisë së re, me raportime për vonesa në ndërtimin e një fabrike baterish me kapacitet 40 gigavat. Reliance i ka mohuar këto vonesa, duke deklaruar se projekti po ecën sipas planit dhe do të vihet në funksion në tremujorët në vijim.
Në kontrast, biznesi i telekomunikacionit ka vazhduar performancën e qëndrueshme. Ai raportoi rritje 12.7% të të ardhurave dhe 16.4% të EBITDA-s, duke shtuar 8.9 milionë abonentë të rinj dhe duke arritur në 515 milionë përdorues. Ky stabilitet e pozicionon telekomin si shtyllën më të fortë të grupit në një periudhë pasigurish të brendshme dhe globale.
Përmbledhje:
- Ngadalësimi i Reliance Retail po bëhet sfida kryesore për konglomeratin indian.
- Analistët presin rimëkëmbje të ngadaltë të konsumit vendas, jo kthesë të shpejtë.
- Bizneset e rafinimit dhe telekomunikacionit po ofrojnë stabilitet përballë presioneve.
Hashtag:
#RelianceIndustries #IndiaEconomy #RetailSlowdown #Geopolitics #TelecomGrowth #GlobalBusiness